外媒唱空中概股一直是常事，受到輿論影響，一部分中概股會表露無遺，而另一部分有實力的中概股則受到低估，例如當年的網易、微博、陌陌都經歷了一系列的過山車事件，但其最終反彈的股價令人咋舌，因此這類中概股反而是最佳抄底買入時機。

因此，這里順帶值得一提的是，這幾年華爾街都低估了哪些中國模式，以及為何會低估這些模式?而如果要正確評估一家公司，需要從哪些最起碼的角度來考慮?

這幾年華爾街低估了哪些中國模式

此前華爾街對于中國科技公司的模式考慮，往往都是出于與美國公司的對比，在PC時代或許能夠行得通，但是在移動互聯網時代，卻出現了大量的錯誤低估。

O2O，此前在華爾街屢次體現無法看懂O2O模式，由于美國沒有O2O模式，因此自然認為中國的O2O毫無創新不代表未來，但如今O2O已經成為國人每天的剛需，通過糯米、美團、大眾點評、攜程、去哪兒、餓了么、滴滴進行各種O2O消費，已經成為全民剛需，而僅一個新美大估值也達到了 180 億美元。

社交，微博股價最低曾經到達 9 元以下，而如今翻到 72 元，估值甚至超過了始祖twtter，而twitter目前卻在尋找下家接盤。此外陌陌也從最低的 9 元漲到了現在的 45 元以上。原因也在于華爾街沒有預見到，中國正在崛起的直播、短視頻網紅市場。

視頻，此前華爾街一直認為中國是盜版大國，例如微軟的windows以及office都是盜版橫行，國內向來不重視版權，視頻領域更是如此，此前也沒有給出優酷土豆很高的估值，而就在去年全網視頻付費會員達到了 7500 萬，愛奇藝、騰訊視頻、優酷土豆這樣的頭部視頻網站全都賺得盆滿缽滿，但可惜的是阿里已經提前收購優土讓其退市，沒把機會給華爾街機會。

除此之外，在信息流、社交、電商、線下支付等等諸多領域也存在各種低估，華爾街的錯誤邏輯在于認為中國科技公司一直是在模仿硅谷，沒有任何反超的可能，但結果卻屢屢讓人不測。

中國市場有何差別

中國市場是極為特殊的，由于其實發展中國家，因此各種基礎設施處于落后狀態，而如果根據線性的發展不雅觀點來看，中國要想要成為發達國家，則必需重新效仿一遍發達國家的發展過程，理論上應該還需要幾十年時間。

而這種不雅觀點，建立在國家規劃的角度，但實際上社會的發展同時還有商業助力，對于商業公司來說，其一直都在通過各種找到由于基礎設施空缺而出現的機會，為用戶提供辦事，來獲得利潤，而移動互聯網這一全新技術的到來則帶來了巨大的機會。

移動互聯網卻大幅縮短了基礎設施建設的時間，商業公司通過互聯網的方式，極為快速的滲透到中國的通信、零售、外賣、商超、教育、旅游、交通、娛樂、傳媒、社交、游戲、金融等各個領域，讓各個市場進入了彎道超車狀態，而國家層面對于“互聯網+”也是正向的鼓勵態度。

比擬于國外早已成熟的基礎設施，移動互聯網其實并不能帶來太大的改變，因為其已經處于高度成熟的狀態，用戶預訂習慣用電話，支付習慣用信用卡，使用APP以及移動支付反而會更加麻煩，因此難以發展O2O。此外國外的娛樂產業也一直很發達，電視行業的制作水平高，移動互聯網更多的只是助力，而非顛覆。

因此，大量在中國發生的奇跡并沒有在美國發生，華爾街如果只是橫向對比中國市場，自然很難看明白中國商業公司到底在做什么，以及為什么那樣做，因此給出低估值也在情理之中。

如何客不雅觀判斷被低估的公司

當然，華爾街也并沒有完全低估中概股，例如像網秦、聚美這類的中概股確實表示欠安，并沒有太大增長潛力。因此，到底中概股是否低估，我們需要用一個更為公正的標準，以百度為例，這里我們可以從幾個方面來客不雅觀看待。

1)能否協助中國發展基礎設施

移動互聯網時代，讓中國落后的基礎設施得到全面的發展。但目前整體來看，大的機會基本已經結束，而未來要想繼續加強基礎設施的建設，無論美國還是中國，都更依賴全新的技術，對于傳統產業的融入，即人工智能。

借助物聯網技術、人臉識別、語音識別、自然語言理解等智能技術，滲透到家居、商場、餐廳、超市、制造企業等各個領域中，幫手各行各業的發展。

而中國科技公司都看到了這一點，并已經開始了個人智能助理的布局，蘋果推出homepod、亞馬遜推出echo、微軟推出小娜、谷歌推出assistant，而國內則是百度唯一一家推出了度秘，并已經進行了落地。

此外，國家方面也大力支持通過技術來幫手發展基礎設施，此前鼓勵“互聯網+”，而現在也同樣鼓勵“人工智能+”，而且目前也由發改委批復，由百度牽頭組建深度學習國家級實驗室，聯合各個高校以及科研機構，，一起鞭策人工智能的發展。

2)是否有資源壁壘優勢

機會永遠留給有準備的人，對公司來說也一樣。