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1.商標所有權本身不可作為基礎資產
如上所述，商標資產證券化制度的初衷，就是最大限度地利用商標權的經(jīng)濟價值，以其背后蘊含的穩(wěn)定的可預期的現(xiàn)金流作為擔保，到金融市場上進行融資，以彌補企業(yè)現(xiàn)金流不足的狀況，優(yōu)化資產結構，提高資金周轉效率，從而將商標和實業(yè)經(jīng)濟發(fā)展壯大。如果將商標所有權作為證券化的基礎資產，那么依照資產證券化的要求，商標所有人就必須將商標權“真實銷售”給特定目的機構，如此轉讓的法律效果就使發(fā)起人喪失了對商標權的控制，又談何發(fā)揚光大。所以，將商標所有權作為證券化的基礎資產違背了商標權證券化制度的初衷。而且，基于以上分析，商標權證券化的基礎資產必須是能夠產生可預見的穩(wěn)定的現(xiàn)金流的，而不是一次性的轉讓。所以，轉讓商標所有權的收入也無法滿足這一要求。特別是對馳名商標而言，基于企業(yè)發(fā)展和品牌形象維護的角度，企業(yè)不可能放棄對商標的控制權，也不會輕易將商標以物權處分的方式轉讓，更可能選擇的做法是在保留商標所有權和使用權的基礎上，將商標一定時期的“債權”剝離出來。
2.商標訴訟賠償金不可作為基礎資產
有學者認為，知識產權訴訟賠償金可以成為證券化的一種基礎資產，主要理由在于，任何未經(jīng)商標權人許可的商標使用行為都會構成商標侵權行為，而面臨訴訟被法院判決支付賠償金，這種訴訟賠償金類似消極的許可使用權費用。由于訴訟賠償金是由法院判決的，因此其償付具有較大的可靠性和穩(wěn)定性。對這類賠償金進行證券化，在侵權人與知識產權人并非是競爭對手的情況下更為可行。
商標訴訟賠償金雖然有一定的收益，但是并不適合作為商標資產證券化的基礎資產。因為，侵權損害賠償權是一種防御性權利，只在商標權遭到侵權之時起到保護商標權的作用，雖然在成功求償之后也會有現(xiàn)金收入，但是這種收入呈現(xiàn)補償性、不穩(wěn)定性和非常規(guī)性，其過度依賴于司法環(huán)境尤其是訴訟賠償執(zhí)行制度，以及訴訟各方的博弈。本文同意以下觀點，縱使其依靠法律的強制性而使得償付具有較大的可靠性和穩(wěn)定性，但也只是針對特定案件的一次性收入，所以無法形成可預見的穩(wěn)定的現(xiàn)金流，也就無法成為商標權證券化的基礎資產。

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商標資產證券化中不可選擇的商標基礎資產類型